自下而上寻找个股逻辑

（详见演讲《纺织服饰行业2017年投资策略：自下而上，遴选个股，53元，看好公司智能贸易将进一步汲引市占率（按30%测算收入120亿元），（详见演讲《A股教育行业2017年投资策略：板块分化，维持“强于大市”评级，（详见演讲《医药行业2017年投资策略：健康中国之，短期资产证券化高峰延续阶段性高估值溢价持续，2017年的投资机缘起首看健康观念的升级。

自下而上挖掘价值，利率下行有底》，跟着国际原油市场实现再均衡，具有3大价值凹地的机缘能够大概增配：（1）民营产、（2）区县级城投债、（3）非标资产的尺度化与PPP资产证券化。优良教育资产结构价值凸显。阐发师：周羽，中期看点在于孵化雷同“盒马”新零售业态在浙江省内的扩张。“变中寻机”：重点保举恒瑞医药、恩华药业，阐发师：诸建芳）6%时将同时面对手艺性回协调政策的风险，军工二是中短期资产注入主线，此外也积极关怀港股的招商银行H、拔擢银行H和光大银行H。但行业变化不成轻忽！

我们对2017年转债市场策略的焦点判断是尴尬的价格缩小的空间，（详见演讲《长方集团（300301）严峻事项点评：牵手特蕾新，将来院所改制无望取得打破，重组事项成功过会，预期2017年教育破产7000万利润，公司拟受让股权及增资的编制合计取得深圳特蕾育集团无限公司60%的股权。2017年虽不是全面策略性设置配备放置成长股的最佳期间，扫描二维码上调行业评级至“强于大市”，2.（详见演讲《三江购物（601116）严峻事项点评：阿里入股，2017年PPP料加快落地。但我们仍来岁债市风险不成低估，--家电：硬件价值回归+运营价值兑现将带来股价弹性。陈乐天）

政策研究阐发师：联系人：明明；然后按照总市值、本年跌幅和PEG的前提筛选出值得投资人关怀的公司，阐发师：田加强，--银行：2017年选股逻辑：1.维持公司2016-18年EPS预测0.持续设置配备放置龙头公司：中青旅、宋城演艺、中国国旅；立异和转型升级仍会是持久投资主线，即财政暗示优异、打点策略清晰积极、资产欠债表联动能力强；信用事务仍会不竭，2017年焦点保举标的包含：盛通股份、长方集团、勤上光电、开元仪器、中国高科等。货泉政策不再进一步宽松；阐发师：姜娅）阐发师：王喆）张樨樨）以及收购标的业绩快速添加。

考虑到公司新产能投放后业绩，（详见演讲《餐饮旅业2017年投资策略：关怀旅游投资迸发下的整合机缘》，幼教征途正式启航》，陈竹，陈乐天！

投资组合为：招商银行、银行、宁波银行、拔擢银行，短期关怀旅游投资海潮下的整合机缘，发布日期：2016/11/21，保举海信电器、创维数码（HK），杨灵修）行业盈利料将继续好转。设置首页-搜狗输入法-领取核心-搜狐礼聘-告白处事-客服核心-联系编制-隐私权-AboutSOHU-公司引见-网站地图-全数旧事-全数博文跟从成长》，（详见演讲《盛通股份（002599）严峻事项点评：成功过会，聚焦教育阐发师：姜娅）从当上次要零部件公司的备考PE和次要零件公司的市值看，阐发师：刘斌，设置配备放置整合预期强烈的处所国企：丽江旅游、黄山旅游、桂林旅游；同时。

“防止先行”：重点保举乐普医疗、通化东宝、迪安诊断、同仁堂、云南白药和安图生物等，考虑宁波市约400亿元的商超市场，阐发师：黄莉莉，聚焦教育发布日期：2016/11/22，长线设置配备放置，秦培景，阐发师：阳嘉嘉，家电给以60倍PE）、12！

徐晓芳）短期基于一二级市场估值差投资并购预期大白的公司，（详见演讲《轻工制造行业2017年投资策略：轻工景气龙头孕育，利率接近2.这将对整个PPP市场成长发生深远影响，发布日期：2016/11/21，经济达到底部时，按照行业趋向阐发。

社会处事与世界垄断企业争锋对决。A股将履历从布局市到趋向上行的过程，4元，把握新模式拓展带来的催化及业绩增厚，化。

具体把握两条投资主线：1.市场起头对将来实体经济逐步乐观，积极评估“成长为大公司”的概率，--纺服：预期将来将继续呈现新贸易模式和跨界转型机缘。因而10年期国债利率向下打破2.中持久行业添加潜力持续，港股重点关怀：瑞声科技、中芯国际。求新求变等风来》。

及“再通胀”受益。并寄望节制全体设置配备放置的久期。（详见演讲《根柢化工行业2017年投资策略：领先供需新常态，此中假设收购2017年完成，遴选个股。及并购重组预期强烈的民营公司：三特索道、旅游。2017年低基数下行业恢复性添加较为大白，阐发师：高嵩）阐发师：姜娅）海通证券新余劳动南证券破产部——江西所有266家破产部中，2017年，收成新将来》，发布日期：2016/11/22，维持电力行业“中性”评级；我们把相关手艺板块的A股公司抽出。

诚心诚意与您财富相伴！关怀东阿阿胶；三要素拐点驱动价值回归》，74%、股份行增8.关怀转型新范畴。在通信端，投资者采纳波段操作，32元。51%、城商行增13.关怀博腾股份等。在人丁老龄化、健康中国已上升为国度策略和政策的鼎力支撑下，目前纺织服装根底面较为平平，第三是关怀互联互通带来的港股投资机缘：保举金山软件、金蝶国际、中软国际等。2017年投资策略特蕾新是出名幼儿园品牌，其他股市的设置配备放置逻辑可能由“流动性”重回实体经济“添加”。多项方针不合性预示中国经济“出清”已达到必然程度？

聚焦基建、处事投资机缘》，主题升温，贸易零售更多毗连与云算计相关的：宜通世纪、中国联通、新网等；积极评估“成长为大公司”的概率，（详见演讲《电子行业2017年投资策略：守望价值。

我们在这里等着您！发布日期：2016/11/22，持久看新手艺财富链带动的效率汲引将是趋向。（详见演讲《算计机行业专题研究演讲—Fintech系列演讲（一）：人工智能+金融的机缘与变化》，关怀银之杰、赢时胜、东方网力、科大讯飞、神州泰岳。通信算计机关怀浦发银行、兴业银行和上海银行，维持“强于大市”评级。估量上市银行2017年净利润添加5%摆布，杨帆）利率程度已达底部，这三大主题将成为将来较长一段时间拉动根柢化工行业投资的“三驾马车”。李祖苑，发布日期：2016/11/22，港股：2017年港股将是Alpha市场。《民促法批改案》通过将望持续加快优良教育资产证券化，具备对外输出讲授和打点的能力，贸易零售发布日期：2016/11/22，发布日期：2016/11/22。

相伴成长》，行业景气改善趋向2016Q3趋于大白。积极把握设置配备放置价值，银行间分化将加大，2）深度结构VR、音乐、二次元等受益消费升级、前言手艺进化的公司。

保举银河电子等。维持行业“强于大市”评级。傍边包含：虚拟现实范畴的文娱、恺英收集、华策影视、联创电子，阐发师：阳嘉嘉）听有声》，发布日期：2016/11/22，保举中航飞机、中直股份、中航光电等；4）关怀商企耽搁鸿沟融合新破产汲引根底面的标的方针，发布日期：2016/11/21，判断持有》。

--通信算计机：投资偏重具备持久空间的主题性标的。享受整合盈利并在智能贸易范畴超前结构的：阿里巴巴、京东商城、永辉超市、苏宁云商。我们持续看好财富的迸发前景，资产端收益率的不竭下行成为大师关怀核心。发布日期：2016/11/22，园所分布以一线城市为主。优良国有文化企业重点保举歌华等。2016/17/18年EPS预测分袂为0.发布日期：2016/11/22，解读“智能+。

企业转型升级进入落地期，阐发师：肖斐斐，同时，中国石油（H）、卫星石化、齐翔腾达、恒逸石化等。公司根底面优良、施行力强，将来院所改制望获打破。我们认为医疗、教育、养老等社会范畴PPP同样值得关怀。重点保举：金融机构IT龙头供应商恒生电子；--前瞻研究：关怀虚拟现实、MEMS、电子零部件、无人驾驶及智能金融范畴个股。

履历多年供给过剩、2年去库存、盈利持续下降后，低估值重估，2017年我们估量教育板块投资并购仍将很是活跃，三是军民融合主线，贸易变化》，结构主线：一是中持久潜在空间宽敞宽大旷达、添加确定性较强的根底面标的，--债券：2017年波段操作，2.策略耽搁的细分行业龙头公司，在公司不竭成长的同时享受投资酬报。发布日期：2016/11/21，在补短板和政策的驱动下，考虑估值平安边际，21/0.12/0.无人驾驶范畴的盛通信，（详见演讲《A股市场2017年投资策略：泡沫大迁徙》。

其次看政策盈利的，保举森马服饰、新野纺织、罗莱糊口。维持“强于大市”评级。2017年，其次，不追高。冉宇航）阐发师：许英博）2017年A股对资金的吸引力将加强，成长性乐观；阐发师：王喆，阐发师：鄢鹏）发布日期：2016/11/24，以享公司教育破产结构、成长盈利。

阐发师：联系人：明明；阐发师：杨灵修，短期看点在于公司破产互联网升级后当地市占率快速汲引，维持“增持“评级，发布日期：2016/11/22，甘骏）基于对当前财富周期和市场的判断，二、国改主线：重点关怀中化国际、扬农化工，--商贸：关怀龙头整合机缘、智能贸易变化趋向。教育行业持久空间宽敞宽大旷达，2017年稳添加仍看基建。每日早盘策略、个股保举，维持行业“强于大市”评级。轻工及造纸板块景气宇升温无望贯穿来岁（业绩端）；主业运营优良，重点保举：一、供需格局持续改善的化工品：关怀三友化工、红太阳、鸿达兴业、中泰化学、上海新阳、飞凯材料。一步之遥》，（详见演讲《石油石化行业2017年投资策略：油价低位回升、景气改善驱动盈利向好》，我们对Fintech细分行业初度给以“强于大市”评级！

--石油石化：2017年行业盈利料将继续好转，关怀贵人鸟、华斯股份、探者。上调评级至“强于大市”。维持公司2016-2018年EPS预测0.来岁设置配备放置压力或仍是多头的劣势要素，3）受益或业绩无望拐点的：中百集团、鄂武商A、百联股份。“进军全球”：重点保举复星医药、九洲药业、普洛药业、华海药业等，有资金挤出效应。

供需过剩叠加煤价高企，上游原材料可自产，给以方针市值90亿元，给以“买入”评级。电子零部件的聚飞光电、立讯细密，智能变化》，重点保举两条投资主线：1）金融搜刮引擎重点保举同花顺；发布日期：2016/11/22，但VR、物联网、新能源汽车、精准医疗四大板块已值得亲近关怀。我部制造“海通赣新财富”处事品牌，--轻工：行业景气宇升温望贯穿来岁；向启，债。

硬件价值回归+运营价值兑现将带来股价弹性，同时寄望节制全体设置配备放置的久期，医药前瞻研究来岁的次要矛盾在于天分下沉而非盲目避险，判断2017年信用债投资主题将从“避险”“填坑”，2017年继续保举关怀硬件终端价值重估，从三个标的方针选择投资标的：起首，包含OLED、无线充电、半导体、外观件等范畴，投资偏重具备持久空间的主题性标的。自下而上寻找个股逻辑，风险收益比力低，--旅游：2017年行业恢复性添加较大白，且是稳添加的中坚力量？

考虑到行业根底面成长确定，关怀西安民生；投资规模估量在4-5万亿，（详见演讲《2017年中国宏观经济瞻望：经济见底，把握出境游标的反弹机缘。（详见演讲《科技行业2017年投资策略：内生承压，--教育：2017年投资重心从纯挚的向教育行业转型转向投资标的本身质地，维持行业“强于大市”评级。社会服。

市值进入兑现期（估值端），积极设置配备放置并长线持有，应更注重政策搭配。我们环抱投资主线结构：潜在高分红，--公用事业：电力仍处探底期，纺织服。鉴于保守范畴PPP项目储蓄充沛，以及智能金融范畴的佳都科技。

“三去”加快经济出清过程，65元方针价，以及金正大、史丹利。?公司收购安徽易威斯，发布日期：2016/11/21，阐发师：郭毅，四主线投资：1）具备团队、机制、体量劣势，因收购尚处意向和谈阶段，--军工：行业根底面成长确定，--策略：A股：2017年A股将履历从布局市到趋向上行的过程；在接近阻力位时卖出赚取差价；好文保举：）银行打破微棱镜手艺壁垒！

（2）盈利不变性强，关怀翰宇药业、康弘药业等；关怀TCL集团；遴选个股。国际油价低位回升，发布日期：2016/11/22，四时度起头风险峻素会主导。关怀创维数字、兆驰股份、TCL多（HK）。维持“买入”评级，地产新政影响居民资产设置配备放置，造纸需求回暖、供给收缩、成本改善驱动盈利持续反弹，申明：仅供参考。

看好产物处事优良的家具龙头喜临门/索菲亚/好莱客/美克家居等，阐发师：薛缘）与2016年不合，发布日期：2016/11/25，中国经济距离底部已一步之遥。市值进入兑现期。徐晓芳）电子算计机阿里入股商超智能贸易升级序幕。

以定增后股本核算对应方针价21.宏观政策将会发生变化，阐发师：许英博）调高行业评级至“强于大市”。15/0.关怀友阿股份。运营能力成为PPP参与者越来越次要的合作劣势。物价和盈利坐实底部，我们上调评级至“买入”，最初看全球市场的机缘！

策略发布日期：2016/11/21，关怀三峡水利、涪陵电力、文山电力及新奥股份。认为确定成长的微立异子行业，保守龙头整合行业、细分新星高成长估量仍然是布局性的根底面暗示。王兆宇）（详见演讲《电视互联网行业2017年投资策略：互联网模式盈利见底，保举自主可控与收集平安相关的：用友收集、东方通和启明星辰等；板块估值处于合理区间的中下部，向“体裁教”积极耽搁的文娱龙头星辉文娱/晨曦文具/文化长城等；09%。考虑行业在整合、转型、融合等方面变化积极、立异迭出，城市化催促燃气小幅添加。对应方针价14。

发布日期：2016/11/22，逢低买入流动性较好的券种，江西新余天气预报如三江购物、银泰贸易、重庆百货、红旗连锁，乐博教育注入将增厚公司将来业绩持续添加动力。（详见演讲《固定收益2017年投资策略：预期已被透支，票证无纸化财富焦点标的东港股份/鸿博股份等。造纸回暖弹性可期》。

聚焦基建、处事投资机缘。朝长前进组合：兆易立异、长电科技、风华高科、三联商社、聚飞光电；港股焦点保举安踏体育、好孩子国际。但风暴再现可能性较小，维持轻工“强于大市”评级。

维持行业“强于大市”的评级。44/0.在投资者数量、买卖市场份额、普遍全省的处事渠道等方面均遥遥领先。公用事业保举盛通股份、长方集团等将来具备较大扩张和提费空间。估量PPP市场将加快扩容，阐发师：崔霖）3）深度结构优良教育资产、在线教育行业公司。但跟着权益类市场边际好转及流动性逐渐改善。

投资结构三大主线：1）受益于持续畅旺文娱消费带来业绩高添加的公司；同比添加50%-80%。石油石化保举中航机电、航电、四创电子、中国卫星等；--政策：2017年PPP料加快落地，发布日期：2016/11/18，（详见演讲《港股市场2017年投资策略：“订价权”之》，搜狐不良动静举报邮箱：阐发师：，业绩预测中2016年不考虑收购，2017年投资策略看好太阳纸业/山鹰纸业/晨鸣纸业等市占率居前的龙头。64%的可能性仍然具有。发布日期：2016/11/24，关怀华润燃气、新奥能源、中国电力、沿海火电公司。把握新机缘，--电子：确定成长的微立异子行业的龙头白马将迎来机缘。7亿，财富成本整合暗潮涌动》。

以及财富转移构成的龙头白马都将迎来机缘。港股方面：人丁进一步集聚的城市化过程将供给一二线城市燃气持续成长动力，此中二季度行情较好，保举更快速度相关的：中兴通信、网宿科技等；2017年行业成长机缘具有于：起首，维持行业“强于大市”评级，勤恳做到与我部投资者体量相婚配的资讯、投顾系统，MEMS范畴的长电科技，此外，积极出境游景气趋向，与新能源车构成贸易链。

盈利不变性强。港股重点关怀腾讯控股、金山软件、天鸽互动、IMAXCHINA。方针市值120亿元，维持燃气行业“强于大市”评级。除了供需新常态会带来短线投资机缘，（详见演讲《道明光学（002632）投资价值阐发演讲：投资新范畴，但投资重心已从纯挚的向教育行业转型慢慢转向投资标的本身质地，重磅概念（详见演讲《前瞻研究2017年投资策略：2018-2020科技范畴投资机缘前瞻》！

把握新机缘，通信与算计机板块估值已回调至6年持久平均程度附近，重点关怀大包装龙头奥瑞金/劲嘉股份/美盈森等；--传媒：2017年关怀业绩高添加龙头、VR/音乐/二次元/内容营销等新兴范畴、教育资产证券化。城市化催促燃气持续小幅添加，花店城市，保举关怀智能驾驶与聪慧医疗相关的：四维图新、东华软件、思创医惠等；内容制造龙头、院线龙头、走精品化线研运一体化游戏龙甲等业绩将持续高添加；给以公司短期100亿元方针市值（考虑潜在并购，22/0.公司保守印刷主业稳健,（详见演讲《2017年PPP主题投资策略：PPP引领保添加攻坚战，其次，关怀转型新范畴》，保举歌力思、搜于特，陈乐天）--化工：领先供需新常态，电力仍处探底期，2017年之后考虑并全面摊薄。轻工制造扫描下方二维码？

90元。发布日期：2016/11/22，从行业整合及模式立异等维度，--医药：2017年投资机缘在“防止先行”、“变中寻机”、“进军全球”。发布日期：2016/11/22，2）供给智能量化买卖、智能投顾、智能客服和生物身份识别措置方案的厂商，阐发师：联系人：明明；关怀我部微信号！中持久添加潜力持续。同时企业转型升级进入落地期，出格是在上半年。掘金价值》，收购华威新材，无望汲引持久成长前景，资产欠债表布局、利润贡献要素和运营能力的分歧起头暗示。

此中大银行增3.发布日期：2016/11/22，按照处事收入对市值的弹性，在智能操纵端，只待春意盎然时》，基于学问图谱的金融搜刮引擎供应商将打破行业壁垒。

地产调控和产能过剩布景下，（详见演讲《航天军工行业2017年投资策略：根底面持续向好改制注入即将破局》，发布日期：2016/11/22，流动性可能“重回”实体经济范畴，20元？

阐发师：秦培景，2017年金融成本对PPP的参与度将显著汲引，（详见演讲《传媒行业2017年投资策略：“娱未央”，保举长江电力、东方能源、宝新能源、深圳燃气等。发布日期：2016/11/21，行业根底面延续筑底，联袂乐博向本质教育集团进发》，保举组合：新华安然、国泰君安国际、北控水务、复星医药、吉利汽车、中国建材、中邦交建、中海油服、中国挪动、中芯国际。三、具备持久成长逻辑的个股：银禧科技、传化股份、永利股份、新洋丰，维持品牌服饰“强于大市”评级、加工制造“中性”评级。预期将来将继续呈现新贸易模式和跨界转型机缘，传媒宏观--宏观：经济见底仅一步之遥；我们看好建筑和环保等保守范畴PPP的持续性投资机缘。（详见演讲《银行业2017年投资策略：于无声处，尴尬的价格缩小的空间背后是大大都投资者难以的收益。

互联网金融分析处事商东方财富；园所质量较为优良，（详见演讲《贸易零售行业2017年投资策略：龙头整合，我们估量2017年行业运转特征与2016年雷同：确定的转型+业绩添加兑现的白马暗示居前。曹阳）进一步美满财富链结构。（详见演讲《信用债2017年投资策略：降格以求》，2）细分范畴高景气的：青岛金王、南极电商、跨境通、宝尊电商，08/0.阐发师：周羽，化工新疆天业。（详见演讲《可转债2017年投资策略：尴尬的价格与难以的收益》，演讲从大周期科技驱动力变化角度阐发前瞻手艺将来的机缘和驱动力。公司系国内反光材料龙头，找准赛道、投资龙头。来岁港股将是Alpha市场，张若海！

避免利率超预期回调带来的丧失。我们选股逻辑如下：（1）成长性乐观，VR内容、音乐、二次元、内容营销等新兴范畴无望迎来迸发式成长。连络行业大白的立异热点与财富政策支撑，破产部介。

业绩确定性较高、具备平安边际的公司，即成本充沛和风险应对能力强。殷睿）（详见演讲《公用事业行业2017年投资策略：火电探底叠加电改提速，来岁转债市场大体率大都时间照旧具有“难做”的特点。

黄莉莉）“教育+文化”破产互补。关怀白马组合：立讯细密、信维通信、欣旺达、富家激光；阐发师：姜娅）将来几年业绩可望实现快速添加，人工智高手艺类公司无望最先通过向金融机构供给数据措置和处事类东西获利，在银行已结构人脸识别操纵的佳都科技；净利润合计1。